2025年9月30日，深圳西普尼精密科技股份有限公司（简称“西普尼”，股票代码：02583.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市。CIC 灼识咨询特此热烈祝贺公司成功上市！CIC灼识咨询作为独立第三方行业研究与分析机构，积极配合公司和保荐人撰写招股书行业概览章节，并在成功递交上市申请后不断协助公司和保荐人回复交易所等监管机构的问询，持续完善公司上市申请材料信息披露内容，全力参与西普尼港股上市全过程，助力公司成功上市。
西普尼成立于2013年，是中国的黄金表壳手表及黄金表圈手表的设计商、制造商和品牌拥有者，其收入主要来自销售由旗舰自主品牌“HIPINE（西普尼）”设计和制造的黄金表壳手表及黄金表圈手表。西普尼的自主品牌产品销售以经销网络为主，直销为辅，直销渠道包括自营线上店铺、第三方线上店铺运营商以及零售店铺。根据 CIC 灼识咨询报告，2024年，西普尼既是中国最大的足金贵金属手表品牌（按GMV计算），也是最大的镶足金的镶贵金属手表品牌（按GMV计算），其在足金贵金属手表及镶足金的镶贵金属手表中的市场份额分别为27.08%和28.96%。
CIC 灼识咨询报告显示，贵金属手表市场规模在2019年为人民币211.9亿元，至2024年增至人民币264.6亿元（按GMV计），预计到2029年，中国贵金属手表行业的市场规模将达到人民币340.8亿元。其中，足金贵金属手表市场的增速快于18K金和14K金贵金属手表。足金贵金属手表市场的快速增长，主要归因于近年来黄金价格上涨带动高纯度黄金制品的投资价值提升，从而增强了消费者对相关产品的兴趣。
根据 CIC 灼识咨询报告，中国黄金贵金属手表及镶黄金的镶贵金属手表市场的驱动因素包括：
01 消费者购买黄金的意愿正逐步增强。数个世纪以来，黄金在中国文化中一直扮演着重要角色，被视为财富、繁荣与地位的象征。黄金因其持久的价值与稳定性，长期以来都是财富保值和世代财富传承的重要工具。其文化意义也延伸至婚礼及其他仪式场合，人们常常赠送或佩戴黄金，以象征吉祥和长久的承诺。随着黄金产品品牌市场份额的提升及推广策略的不断升级，加之人均可支配收入的增长，消费者对黄金的接受度和需求显著上升，从而带动了黄金市场及相关行业（包括黄金贵金属手表及镶黄金的镶贵金属手表）的强劲增长。
02 年轻一代正逐渐成为黄金贵金属手表及镶黄金的镶贵金属手表的主要消费群体。此类手表具有强烈的视觉冲击力，契合年轻消费者独特的审美倾向。他们愈发重视兼具多重属性的产品，尤其是既具视觉吸引力，又具实用性和投资潜力的商品。黄金贵金属手表及镶黄金的镶贵金属手表凭借华丽的设计与投资价值，正成为该群体的首选。随着市场的持续创新和手表设计的日益多样化，更贴合年轻消费者风格与品味的产品有望进一步刺激他们的购买欲望，推动中国黄金贵金属手表及镶黄金的镶贵金属手表市场的增长。
03 足金在贵金属手表及镶贵金属手表中的应用日益广泛。随着生产技术的不断进步，足金在中国黄金贵金属手表及镶黄金的镶贵金属手表市场的使用比例持续上升。在黄金贵金属手表市场中，足金手表的GMV市场份额由2019年的0.89%增长至2024年的1.68%；在镶黄金的镶贵金属手表市场中，镶足金的手表GMV市场份额也由2019年的18.47%提升至2024年的29.92%。拥有尖端技术能力、高品质产品标准、完善售后服务体系、与领先黄金产品零售商稳定合作关系以及卓越品牌声誉的企业，更有可能脱颖而出，成为推动中国黄金贵金属手表及镶黄金的镶贵金属手表市场增长的重要力量。
