IPO
2026年6月29日，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司（简称“白鸽在线”，股票代码：02672. HK）正式在香港联合交易所挂牌上市。CIC灼识特此热烈祝贺公司成功上市！CIC灼识作为独立第三方行业研究与分析机构，积极配合公司和保荐人撰写招股书行业概览章节，并在成功递交上市申请后，不断协助公司和保荐人回复交易所等监管机构的问询，持续完善公司上市申请材料的信息披露内容，全力参与白鸽在线港股上市全过程，助力公司成功上市。
白鸽在线是一家保险科技公司，主要从事为场景合作伙伴及保险公司提供科技赋能的保险中介服务。作为“全场景AI风控第一股”，不同于传统保险中介，公司能够主动激发、识别并挖掘多场景下的风险管理需求，推动风险评估与应对方式的数字化升级。依托数字化能力，公司不仅输出标准化保险产品，更强调提供覆盖经营与生活全链路的综合保障，用于管理生态合作伙伴日常运营及终端消费者生活中的多元风险。其产品与服务覆盖出行、健康、公共服务等九大生态圈，以更有效的方法应对不同生态系统、不同场景下的差异化风险。
白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司
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中国保险数字化概览
中保险产品通常分为两大类：人身险与财产险。其中，人身险包括寿险（年金及其他寿险）、健康险（重疾险、医疗险及其他健康险）及意外伤害险；财产险主要包括财产损失险、责任险及信用险等。保险数字化是指运用互联网技术、数据治理与数字化运营实践推动保险业务线上化、智能化，重塑销售、风控、定价与理赔等全流程；在此过程中，科技赋能的互联网保险中介兼具“渠道+技术”能力，连接上游保险公司与下游场景客户，通过数据沉淀与模型建设实现精准定价、保单管理与风险识别，并以承保、线上核保与理赔平台及SaaS/API推动流程数字化、强化合规风控。
目前中国保险数字化市场仍处于科技赋能的快速发展阶段。随着互联网经济的演进和前沿技术的深化应用，以保费收入及科技支出口径计，中国互联网保险和保险科技市场规模将分别由2025年的7,035亿元、982亿元快速增长至2030年的12,107亿元与1,755亿元，2021年至2025年的年复合增长率分别达到16.3%和23.3%。
在特定使用场景与短期定制化保障需求的驱动下，中国场景险市场规模预计将由2021年的人民币648亿元增至2025年的人民币1,021亿元，年复合增长率达到12.0%；与此同时，作为场景险主要分销渠道的保险中介（含一般保险中介及科技赋能互联网保险中介）在2025年合计占据了约66.4%的市场份额。其中，科技赋能互联网保险中介市场规模由2021年的人民币165亿元增至2025年的人民币307亿元，年复合增长率达到16.9%，并可通过叠加自动理赔、精准营销等技术服务增强下游触达与黏性，预计到2030年该渠道规模将达人民币643亿元；一般保险中介市场规模则由2021年的人民币264亿元增至2025年的人民币370亿元，年复合增长率达到8.8%。
根据CIC灼识，场景互联网保险中介服务市场的主动驱动因素：
01 风险管理需求增加
投保人希望其个性化需求与相应的保险产品相匹配，尤其是针对细分垂直场景下的场景险。例如，共享单车用户希望获得骑行保险以保障出行安全，而航空乘客则希望为航班的安全与准点购买保障。投保人也希望获得专业指导与服务，例如户外冒险爱好者期望保险能够在第一时间提供专业救援服务。这类需求推动科技赋能的互联网保险中介向场景险方向发展。在个性化需求激增的推动下，中国场景险市场规模已由2021年的人民币648亿元增长至2025年的人民币1,021亿元，复合年增长率为12.0%。科技赋能的互联网保险中介通过数字化技术为投保人提供便捷的个性化保险，将定制化产品直接嵌入碎片化的日常消费平台。这种全渠道整合不仅能无缝满足用户的个性化需求，相较传统线下方式还能降低约30%的获客成本，并有效推功自然转化。
02 支持性优惠政策
随着电子商务及相关数字经济的崛起，人们在碎片化场景下对各类保险产品的需求增加。相关政策相继出台亦将促进场景险发展，覆盖普惠金融、出行生态等。根据《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见（国发〔2023〕15号）》，中国优先向微型企业、农村人口和新市民拓展普惠金融服务，该政策明确鼓励开发针对特定场景的小额保险产品，如农村小额人身保险或短期医疗保险。此外，《金融监管总局关于加强和改进互联网财产保险业务监管有关事项的通知（金规〔2024〕9号）》第3条规定，保险人经营互联网财产保险业务，应秉承服务实体经济及大众的基本原则，支持财产保险人利用特定互联网场景，打造去中心化、无障碍及普惠产品，从而提高服务的便捷性与可得性。
03 技术整合
传统保险提供商在产品设计上较为保守，侧重开发周期较长的长期及标准化保险产品，并高度依赖线下代理人及其渠道进行销售，因而难以触达用户在特定垂直场景下的需求。科技赋能的互联网保险中介面向不同场景推出场景险方案，并与各类消费平台和支付系统合作，将场景险产品嵌入用户的消费与使用流程中，从而解决传统保险公司的两大痛点：缺乏灵活性以及难以触达用户，并在一定程度上填补市场空白。得益于自动理赔程序、精准营销等核心技术服务的支持，2025年通过科技赋能的互联网保险中介所销售的场景险市场规模在场景险大盘中的市场份额和触达黏性正在快速提升，已达到人民币307亿元。2021年至2025年的复合年增长率为16.9%。
04 经营效率
随着大数据、人工智能和区块链等技术成熟，科技赋能的互联网保险中介能够处理并分析海量数据，重塑保险销售、风险评估、定价和理赔的全流程。中介机构通过全面的全渠道洞察，将线上行为数据与线下客户洞见相整合，从衣、食、住、行、医等场景中提取用户信息，建立动态模型，实现精细化风险评估、产品推荐与个性化定制服务。例如，动态定价模型可协助科技赋能的互联网保险中介根据不同天气状况调整特定场景险的保费，更准确地识别客户需求与风险状况；同时，区块链技术可提升数据与保险条款的透明度，增强用户信任。
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