IPO
2026年6月30日，浙江来福谐波传动股份有限公司（简称"来福谐波"，股票代码：03952. HK）正式在香港联合交易所挂牌上市。CIC灼识特此热烈祝贺公司成功上市！CIC灼识作为独立第三方行业研究与分析机构，积极配合公司和保荐人撰写招股书行业概览章节，并在成功递交上市申请后，不断协助公司和保荐人回复交易所等监管机构的问询，持续完善公司上市申请材料的信息披露内容，全力参与来福谐波港股上市全过程，助力公司成功上市。
来福谐波成立于2013年，专注于机器人精密传动核心部件研发，致力于成为领先的精密传动解决方案提供商。公司以谐波减速器为核心，自主构建从材料、齿形设计、精密加工到整机装配的全链条研发制造能力，形成高精度、高刚性、高可靠性的核心产品体系。围绕机器人关节需求，来福谐波已打造涵盖谐波减速器、关节模组、力矩电机、编码器、驱动器及机械臂等产品矩阵，可广泛应用于工业机器人、人形机器人及自动化装备等场景，为客户提供一站式精密传动解决方案。
根据CIC灼识数据，按2025年出货量计，来福谐波在中国机器人谐波减速器提供商中排名第二，市场份额为21.4%；按收入计同样位列行业第二，市场份额为12.9%。截至2025年12月31日，在报告覆盖范围内，公司为国内仅有的两家已实现人形机器人用谐波减速器交付并进入量产阶段的制造商之一。在产品性能方面，公司谐波减速器实现±15角秒定位精度及超过10,000小时使用寿命，相关性能指标可满足机器人关节系统对高精度及高可靠性的要求。来福谐波的产品广泛应用于人形机器人、工业机器人及自动化设备等领域，并在行业核心供应链中持续提升市场影响力。
浙江来福谐波传动股份有限公司
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中国机器人谐波减速器市场
机器人谐波减速器市场的增长，本质上源于机器人产业应用场景的持续拓展及系统复杂度的提升。随着人形机器人及工业机器人在多样化场景中的渗透加深，不同应用环境对高精度传动系统提出差异化要求，推动对高精度、高可靠性核心零部件的需求持续增长。作为机器人关节系统中的关键传动部件，谐波减速器凭借高精度、结构紧凑及轻量化等特性，在机器人系统中得到广泛应用。
据CIC灼识统计，中国机器人领域的谐波减速器市场收入已从2021年的9亿元增长至2025年的13亿元，年复合增长率达8.9%；预计到2030年将进一步攀升至134亿元，2026至2030年的复合年增长率高达59.8%。从出货量看，2021年至2025年中国机器人应用领域谐波减速器销量从70万台增至140万台，年复合增长率17.2%；预计到2030年将达到2070万台，未来五年复合年增长率达72.4%。
根据CIC灼识，未来中国机器人谐波减速器市场还将不断扩大，主要得益于以下因素：
01 人形机器人商业化加速
随着人形机器人技术持续发展，其商业化应用逐步扩大，带动高精度、高性价比核心零部件需求增长。谐波减速器凭借高精度、结构紧凑及轻量化等特性，满足人形机器人在性能与成本方面的要求，市场需求持续提升。
02 中国制造业持续升级
中国作为全球最大的制造业国家，正处于产业升级关键阶段。新能源、光伏及消费电子等行业推动工业自动化水平不断提升，工业机器人应用持续扩大，带动精密减速器需求稳定增长，谐波减速器等核心零部件需求将持续上升。
03 政策持续支持
国家持续推动智能制造与机器人产业发展。2023年11月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，明确提出轻量化、高精度及高可靠性等发展目标，为精密减速器行业发展提供了政策保障。
04 产业链纵深发展
领先的谐波减速器厂商正由单一零部件供应向一体化解决方案延伸，逐步形成涵盖模块化与系统集成的产品能力，从而降低下游客户研发与集成难度，加速终端应用落地。
05 中国厂商出海与全球拓展
依托持续的供应链投入与成本优势，中国谐波减速器厂商在产品性能与可靠性方面不断提升，已具备满足多样化机器人应用需求的能力，并逐步在全球市场中提升竞争力。预计全球机器人领域谐波减速器市场规模将从2025年的人民币33亿元增长至2030年的人民币244亿元，复合年增长率达48.9%。
CIC灼识是具身智能和硬科技等领域的资深IPO行业顾问，“行业第一股”经验全球领先，曾助力仙工智能（06106.HK）、极智嘉（02590.HK）、越疆科技（02432.HK）、壁仞科技（06082.HK）、地平线（09660.HK）等众多龙头企业成功上市，为企业境内外上市保驾护航。
作为独立第三方行业研究和咨询机构，CIC灼识以投资者视角为核心，围绕上市筹备、聆讯应对、价值论证三大核心阶段提供一站式全周期赋能：梳理企业关键投资叙事，锚定核心竞争壁垒，辨识市场优势地位，验证可持续增长模式，助力优质资产获得资本市场应有的价值认可。
