IPO
2026年7月9日，珞石（山东）机器人集团股份有限公司（简称“珞石机器人”，股票代码：03752. HK）正式在香港联合交易所挂牌上市。珞石机器人成立于2014年，致力于设计、开发、制造及商业化机器人产品及解决方案，主要制造及销售机器人产品，其次在中国内地及海外市场提供相关机器人解决方案。依托自研技术平台，公司构建了覆盖工业机器人、柔性协作机器人、具身智能机器人及相关解决方案的完整产品组合，为全球40多个国家和地区的1,000余家客户提供产品与服务。公司是中国唯一能够同时量产工业机器人与协作机器人的本土企业。在中国前六大协作机器人供应商中，珞石是唯一一家年产量超过1,000台的柔性协作机器人供应商。
作为本次港股上市的独立第三方行业顾问，CIC灼识全程参与珞石机器人上市过程中的行业研究及资本市场支持工作，主要包括：
独立完成招股书《行业概览（Industry Overview）》章节，系统研究工业机器人、协作机器人及具身智能机器人行业的发展现状、竞争格局及未来趋势；
协助公司及中介机构完善行业分析、市场规模测算、市场地位及竞争优势等核心披露内容；
在上市申请及聆讯阶段持续协助公司及保荐人回复香港联交所及监管机构关于行业相关事项的问询；
持续完善上市申请材料的信息披露，为公司顺利完成港股上市提供行业研究支持。
珞石（山东）机器人集团股份有限公司
登陆香港联合交易所
中国工业机器人市场概览
工业机器人是指应用于工业环境中的自动控制、可重复编程、多用途机器人，主要用于替代人工完成搬运、装配、焊接、喷涂及检测等任务。根据机械结构及运动方式的不同，工业机器人通常可分为垂直关节机器人、SCARA机器人及Delta机器人三大类。
中国工业机器人市场已具备较大规模，并在制造业自动化升级、人口老龄化、劳动力成本上升、下游应用场景扩展及政策支持等因素推动下持续增长。中国工业机器人市场规模预计将由2025年的人民币239亿元增长至2030年的人民币373亿元，2025年至2030年的年复合增长率为9.3%。其中，垂直关节机器人作为工业机器人核心品类，市场规模预计由2025年的人民币195亿元增长至2030年的人民币299亿元，是工业自动化和智能制造场景中的重要机器人类型。
中国协作机器人市场概览
协作机器人凭借安全、灵活、易部署等特点，能够实现人与机器人在生产线上的高效协同，并补足传统工业机器人在柔性制造场景中的应用空白。与此同时，柔性协作机器人通过在每个关节内置高精度扭矩传感器，实现更精细的力控能力，并在精度、安全性及适应性方面具备更强表现。中国协作机器人市场规模预计将于2030年达到人民币111亿元，2025年至2030年的年复合增长率为30.7%；其中，中国柔性协作机器人市场规模预计将于2030年达到人民币46亿元，2025年至2030年的年复合增长率为32.4%。
中国具身智能机器人市场概览
具身智能机器人则代表机器人行业下一阶段的重要发展方向。相比主要执行预编程和重复性任务的传统工业机器人及协作机器人，具身智能机器人能够通过与环境交互持续获取信息，结合多模态感知、力控及自适应决策能力，在动态环境中完成更复杂的任务。中国具身智能机器人市场仍处于形成阶段，但增长潜力显著。2024年，中国具身智能机器人市场规模约为人民币6亿元，2025年已超过人民币30亿元，并预计将于2030年达到约人民币743亿元，2025年至2030年的年复合增长率为89.6%；到2035年，该市场规模预计将进一步增长至约人民币4,600亿元。
根据CIC灼识，中国工业机器人、协作机器人以及具身智能机器人行业增长的主要驱动因素包括但不限于以下方面：
01 劳动力供给趋紧及用工成本持续上升
全球人口老龄化趋势加剧以及劳动年龄人口占比下降，使主要制造业国家普遍面临劳动力短缺问题。与此同时，制造业工资水平持续提升，推动企业加速采用机器人替代重复性、高强度及危险性劳动，以降低用工依赖、提升生产稳定性并控制运营成本。
02 核心技术持续突破推动成本下降
控制器、伺服系统及减速器等核心零部件国产化进程不断推进，带动机器人制造成本持续下降。同时，人工智能、机器视觉及运动控制技术不断发展，显著提升机器人的感知、学习及协作能力。随着具身智能等前沿技术逐步成熟，机器人正从自动化执行设备向智能化系统演进，进一步降低应用门槛并推动市场普及。
03 产业政策持续支持行业发展
机器人产业已成为全球主要经济体重点支持的先进制造业和战略性新兴产业之一，各国持续通过产业规划及专项政策推动技术创新与产业化落地。在中国，工业和信息化部发布《国家智能制造标准体系建设指南（2024版）》，明确提出建立包括协作机器人在内的智能装备标准体系，推动机器人在智能制造场景中的规模化应用。此外，《“十四五”机器人产业发展规划》《“机器人+”应用行动实施方案》等政策文件亦持续推动机器人在汽车制造、新能源、电子信息、医疗健康及商业服务等重点领域的推广应用，为行业长期发展提供有力支撑。
04 多模态基础模型技术突破推动具身智能发展
具身智能机器人依赖视觉、语音、力觉等多模态感知系统获取并理解环境信息。随着多模态基础模型技术持续进步，机器人能够实现跨模态信息的统一理解、实时推理及自主决策，显著提升其环境理解能力、任务执行能力及场景泛化能力。该等技术突破正在推动机器人突破传统固定程序和重复作业模式，加速向更加自主、智能和通用的方向发展，并不断拓展其在工业制造、商业服务及家庭服务等场景中的应用空间。
CIC灼识是具身智能和硬科技等领域的资深IPO行业顾问，“行业第一股”经验全球领先，曾助力越疆科技（02432.HK）、仙工智能（06106.HK）、极智嘉（02590.HK）、地平线（09660.HK）等众多龙头企业成功上市，为企业境内外上市保驾护航。
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